港股重估逻辑与市场策略交流纪要

本次会议由东财策略团队主讲，分析港股市场的估值重估逻辑。会议认为港股上半年受分子端（盈利预期集中于AI硬件）和分母端（强美元、高美债利率）双重承压导致超跌。近期反弹主因是资金的“高切低”再平衡及分母端压力边际放缓。会议分析指出，美联储货币政策受通胀粘性影响将维持偏紧，美国经济呈现AI驱动的K型复苏，美元预计将处于震荡偏强阶段。港股若要实现趋势性反转，需满足美国超预期降息、国内经济趋势性向好以及AI叙事从上游硬件向下游应用转移三个条件。建议关注互联网、创新药、多元金融及新消费板块，重点提及阿里巴巴、腾讯控股和京东健康等标的。