📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议重点探讨了在存款搬家背景下银行理财的产品体系重构。会议分析了资管新规后理财产品从资金池向净值型转变的逻辑，详细讨论了资产端从非标资产向标准资产（如债券、权益、公募基金）转移的趋势，以及业绩基准向指数化演进的方向。针对估值平滑问题，会议指出监管并不鼓励通过非正规手段抹平波动，理财业需在满足客户低波动需求与追求中收之间寻找平衡。目前银行理财规模受益于存款搬家而显著扩张，产品线正向低波、中波和高波三类分层，其中低波产品对回撤控制的要求胜于总收益。未来，银行理财将加强与公募基金的合作，通过利用标准化工具和产品创新（如在基、科创指数等）来提升资产配置能力并获取增量收益。