📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告针对 2026 年 7 月的大类资产配置提供策略建议。核心观点认为，当前市场处于 K 型分化收敛的短期扰动期，建议采取均衡配置。权益方面，建议采用“哑铃策略”，一方面重点关注代表先进生产力的科技制造，特别是处于上游环节的标的；另一方面配置受益于 K 型收敛预期的港股红利及低波类红利资产。债券方面，认为利率上行空间有限且负债端资产荒凸显，增量资金将形成支撑。商品方面，黄金、有色金属随降息预期发酵存在机会，原油及能化板块短期可能反复。量化模型显示，MP-BL 模型建议增持防御资产，主线择时全天候模型显示 7 月权益仓位趋于均衡。风险提示包括极端风险事件及量化模型失效。