📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议分析了近期A股的调整走势，认为整体结构性慢牛趋势不变，科技牛市并未结束且目前处于筑底过程。基本面上，美伊冲突风险边际减弱，美国CPI回落缓解了紧缩担忧，Meta和英伟达等事件缓解了对AI产业趋势的担忧；国内经济呈现结构性回升，尤其是AI相关出口和制造业投资支撑强劲。资金面上，海外去杠杆负反馈尚未完全终止，但国内科技股交易拥挤度已大幅下降。会议通过回顾2016年以来TMT指数调整规律指出，短期调整的结束通常由产业事件催化和积极政策驱动，当前AI算力需求扩展、世界人工智能大会等催化剂明确，尽管部分情绪指标尚未完全到位，但基本面和政策支撑已充分。投资建议采取均衡配置，关注业绩较好的半导体、通信硬件及游戏等科技成长方向，以及低估值的红利蓝筹。