光通信行业 Q3 展望及产业链分析会议纪要

本次会议探讨光通信行业 Q3 展望，认为 AI 需求将驱动行业业绩全面加速。光模块方面，800G 和 1.6T 需求稳定，预计 Q3 为加速增长期，头部企业环比增速有望超 50%，且因物料紧缺，盈利能力有望维持或提升。光芯片方面，受 800G/1.6T 需求上修影响，EML 和 CW 芯片紧缺趋势将持续，相关企业扩产规划上调。MPO 环节订单充裕，尽管 Q2 受原材料成本影响利润承压，但 Q3 盈利水平预计将回升。光纤领域认为已达基本面底部，重点关注 AI 客户贡献及海外数据中心涨价情况。会议重点推荐中际旭创、新易盛、天孚光讯、东山精密等光模块龙头，以及世嘉光子、元杰光电、长光华新等光芯片公司，以及太辰光、亨通光电、汇聚光通信、中天科技、长飞光纤等连接及光纤标的。