高盛：台积电 2026 年二季度业绩解读与半导体产业链观点更新

本报告主要解读台积电 2026 年二季度业绩，指出受益于高性能计算（HPC）和 AI 需求的强劲推动，台积电上调了 2026 年全年营收增长指引至 40% 以上，并大幅增加资本开支（Capex）至 600-640 亿美元，重点投资于先进节点及先进封装。高盛认为台积电的乐观预期与资本开支上调，对欧洲 AI 相关半导体产业链构成利好。报告分析了 AI 对先进制程、先进封装及功率半导体需求的带动作用，并更新了对 ASML、ASMI、BESI、Infineon 和 STM 等欧洲半导体公司的投资建议及目标价。报告指出，尽管消费级市场仍面临成本压力，但 AI 带来的先进制程结构性需求依然强劲，并强调了 A14 节点研发进展及美国亚利桑那州扩产计划对产业链的长效支撑作用。