📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告对轮胎行业进行月度跟踪与Q2业绩前瞻。报告核心观点认为，2026年是轮胎出海加速的拐点年，虽然原材料价格阶段性回升，但头部胎企定价权提升，通过涨价函有效对冲成本压力，预计Q2起头部企业业绩将恢复同比高增长。
行业逻辑方面，欧洲双反政策落地（反倾销终裁执行，反补贴进入追溯期）使得海外产能布局对头部胎企形成核心竞争壁垒，预计未来持续受益海外订单溢出。供给端，头部胎企在泰国、印尼、墨西哥等地的产能加速爬坡，带动量利齐升；需求端，欧美市场需求具备韧性，中国胎企持续抢占外资份额。报告测算26年头部胎企业绩弹性预计在+10%至+40%区间，看好头部企业在产能放量、高端化破局驱动下实现估值修复。报告同时提醒原材料价格、产能建设进度、国际贸易摩擦及需求波动等相关风险。