📰 研报摘要
查看全文 ➔本文解读国务院印发的《扩大消费“十五五”规划》，该规划为我国首份专门针对消费的国家级五年规划，设定2030年社零总额达60万亿元的目标，对应2025-2030年复合增速约3.7%，并明确将提升服务消费的优先级升至商品消费之前。报告认为消费正处于从普及到升级、从日常满足向优质体验转变的“换挡爬坡期”，未来增长动能将来自优质供给的提升、服务消费的扩容以及耐用和日常消费品的全产业链创新。需求侧则通过促进高质量就业、增加居民收入、完善社保及财政金融支持等机制来提升消费能力。数据显示，6月社零同比增速转正，1-6月服务零售额累计同比增长5.3%，保持较快增长趋势。投资建议方面，关注服务消费龙头（如华住、亚朵、百胜中国、泡泡玛特）、运动户外（亚玛芬体育）及耐用消费龙头（海尔智家、海信视像）。