美国 2026 年 6 月通胀数据点评：CPI 意外降温，7 月加息暂缓

报告对 2026 年 6 月美国 CPI 数据进行了分析，数据显示 CPI 同比 3.5%，核心 CPI 同比 2.6%，均低于市场预期。能源通胀大幅回落是主因，其中燃油价格环比下降 9.6%，对 CPI 环比贡献-0.45pct。核心商品通胀延续降温，汽车价格整体偏弱，部分关税敏感商品（如家具、服装）同比增速也出现回落。服务通胀方面，超级核心通胀环比转负且同比明显回落，但房租通胀仍维持一定粘性。报告认为，6 月 CPI 意外降温提示通胀扩散风险有限，美联储 7 月大概率维持利率不变，但单月数据不足以推动政策转向宽松。后续关注点包括美伊局势对油价的潜在上行压力，以及美国政府在物价可负担性议题上的政策动向。