📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告点评 2026 年 6 月宏观经济数据。二季度实际 GDP 同比 4.3%，名义 GDP 同比 5.9%，名义增速改善主因平减指数上升。6 月社会消费品零售总额在基数效应消退及天气好转支撑下有所改善；固定资产投资当月同比首次回升，制造业、服务业及公用事业反弹明显，但地产投资仍处于磨底阶段；工业增加值增速回升至 5.3%，外需相关的运输设备、金属制品等行业修复显著，而石化链生产依然偏弱。整体维持经济“N 型”修复判断，结构上关注供给出清带动的中下游涨价、AI 与下游出口、专项债发行驱动的投资修复以及大众与服务消费的结构性复苏。