📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告对 2026 年 6 月中国金融数据进行了点评。核心观点认为，6 月新增信贷结构呈现票据融资高增，但居民与企业中长期信贷需求偏弱，反映出居民边际消费倾向回落及企业投资预期整体审慎，且工业产能利用率处于低位。社融结构中，企业债券是上半年增速的主要支撑，下半年财政发力或将提供接续支撑。M2 同比增速回落至 8.0%，“存款搬家”特征弱化，财政支出节奏保持积极。展望后续，货币政策将前瞻性、灵活性开展流动性操作，在风险防控与稳增长之间实现动态平衡；若内需复苏态势不稳，财政与货币政策或协同发力以增强宏观经济韧性。