📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告基于 171 家台湾科技公司 6 月营收数据，分析显示二季度整体销售额同比增长 59%，环比增长 16%，超出市场预期。AI 供应链景气度持续，服务器业务（GPU/ASIC/通用服务器）驱动了硬件板块的强劲表现。尽管消费电子端面临组件成本上升及下半年需求放缓的压力，导致笔记本电脑（NB） ODM 全年出货预期微调至同比下降 10%，但 AI 服务器带来的产能扩张与超算需求维持了行业的高成长逻辑。半导体方面，晶圆代工与封测业务表现稳健，设备端凭借强劲的资本支出需求继续领跑。瑞银看好具备稀缺供应能力、技术规格升级及定价权的半导体与组件标的，对品牌 PC 及 AI 暴露度低的 ODMs 保持谨慎。后续关注台积电等核心厂商业绩及超大规模云厂商的资本开支指引。