中国太保（2601 HK）新业务价值保持较快增长，维持买入评级

交银国际更新中国太保（2601 HK）的盈利预测，维持买入评级，目标价 44 港元（对应 2026 年 0.6 倍目标 P/EV）。公司 2026 年一季度经营指标稳健，归母净利润 100.41 亿元（同比增长 4.3%），新业务价值 63.72 亿元（同比增长 9.6%），好于市场预期。预测未来三年新业务价值将分别增至 206/232/249 亿元，价值率升至 20% 左右。公司管理层将重点推进大康养战略，推动从“保单经营”向“客户经营”转型。尽管权益市场波动给投资端带来短期压力，但整体盈利影响可控，公司具备较强的长期配置价值。