寻找港股业绩期超跌反弹机会

本报告分析了港股在业绩期超跌反弹的机会。认为近期港股回升由政策预期、阿里巴巴季报乐观预期、AI硬件行情缓解及沽空回补共同驱动。报告建议投资者从关注平空行情转向关注基本面因子，尤其是盈利可见度。基本面方面，港股非金融盈利预期近期有所下修，其中非银和交运板块逆势上修，而创新药、有色金属等板块下修明显。资金面上，南向资金大幅回暖，重点流入传媒、商贸零售及消费者服务等板块。配置上，建议关注前期高沽空、具有分散价值的超跌品种（如创新药及其相关CXO龙头）、高股息防御品种（如银行）以及国产AI硬件链代工龙头。