📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告对2026年6月及二季度中国经济数据进行深度解读。二季度GDP增速4.3%，低于目标区间，主要受二产回落及内需偏弱影响。报告重点分析下半年经济回升的确定性力量：一是耐用品补贴政策推动社零增速由上半年的1.3%提升至下半年预期的2.6%；二是原油进口修复带动相关化工产业链生产回升；三是油价回落促进出行链修复。投资方面，报告指出建筑业回升仍需关注“六张网”、重大工程等项目端的实际开工变化。整体认为，若投资不再进一步下行，依赖消费与出行修复，下半年经济增速有望重回目标区间。风险提示包括地产与投资继续走弱及美伊冲突升级。