二季度经济增长的亮点与不足策略深度报告

报告分析认为，2026年上半年我国经济大盘总体稳定，GDP不变价同比增长4.7%，物价结束通缩态势重回正增长。二季度经济增速边际回落至4.3%，呈现出生产强于需求、外需强于内需、新动能强于旧动能的结构性分化特征，其中AI产业链和海外高景气出口成为核心支撑，而内需疲软（消费、地产、投资）是主要拖累项。6月数据显示经济出现积极边际变化，工业增加值增长5.3%且消费触底反弹，但整体复苏力度偏弱、基础不稳固。中长期看，居民收入改善及“十五五”规划落地有望托底内需，AI产业链和高端制造升级将持续赋能经济高质量发展。