📰 研报摘要
查看全文 ➔本文是关于安井食品（603345.SH）的公司深度研究报告。报告指出，安井食品作为国内速冻食品龙头，通过“速冻调制食品、速冻面米制品、速冻菜肴制品”三路并进战略，已构建起强大的供应链与渠道壁垒。在速冻菜肴（预制菜）领域，公司通过“自产+贴牌+并购”模式快速构筑生态护城河，随着餐饮行业自2025Q4起温和复苏，公司龙头优势显现，2026Q1业绩修复明显。报告分析认为，公司凭借“销地产”模式、高效经销商体系及锁鲜装等高端产品结构优化，盈利能力具备韧性。预计2026-2028年归母净利润分别为18.0/20.2/22.6亿元，给予买入-A评级，目标价96.11元。核心风险包括食品安全、原材料价格波动及竞争加剧。