📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析 2026 年 6 月煤炭开采行业运行情况。供给端，6 月原煤产量同比下降 9.7%，预计 2026 年下半年在“反内卷”政策及安全事故影响下，国内动力煤供给将持续收缩。进口端，6 月煤炭进口量同比增长 29.5%，但中长期预计海外出口国产量瓶颈将导致进口量下降。需求端，6 月火电发电量和粗钢产量分别同比增长 0.5% 和 0.4%。报告重点指出，受 5.22 沁源煤矿事故影响，山西省焦煤（尤其是骨架煤）供给将骤减，认为焦煤行情处于“反转而非反弹”，价格上行空间彻底打开。投资建议上，重点关注受益于焦煤价格上调的平煤股份、山西焦煤等，以及动力煤趋势上行的陕西煤业、中国神华等，并推荐在海外布局的煤炭公司如力量发展、中国秦发。