📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告主要跟踪分析货币政策、流动性环境及地方债市场表现。货币政策方面，央行近期采取“缩短放长”操作，通过加量续作买断式逆回购等工具向市场注入中长期流动性，旨在“削峰填谷”，保持资金面平稳。预计本周在税期与政府债净缴款压力下，流动性仍将维持稳定。地方债方面，7月发行节奏偏慢，超长地方债发行占比近半。随着各期限地方债与国债利差处于相对低位，进一步压缩空间有限，建议关注30Y地方债的配置机会。机构行为显示，保险、券商及基金对超长地方债参与度较高，中小型银行近期持续增持15-20Y品种。此外，报告对超储率及同业存单市场运行情况进行了量化跟踪。风险提示包括政府债供给超预期、货币政策超预期及经济增长预期显著变化。