📰 研报摘要
查看全文 ➔本次报告点评6月经济数据，认为经济呈现结构性分化的“K型”格局：工业增加值和出口在高技术制造业带动下表现强劲，但投资端依然疲弱，基建投资累计同比年内首次转负，消费修复偏缓且内需相关分项普遍偏弱。二季度GDP同比增速4.3%，符合前期预期。在经济分化、内需修复偏弱、信贷走弱及资金面宽松的共同作用下，债市仍有支撑。后续关注点在于三季度政府债供给节奏以及7月政治局会议的政策表述，预计超预期增量政策出台概率较低，政策重心将放在推动存量政策落实上。
本次报告点评6月经济数据，认为经济呈现结构性分化的“K型”格局：工业增加值和出口在高技术制造业带动下表现强劲，但投资端依然疲弱，基建投资累计同比年内首次转负，消费修复偏缓且内需相关分项普遍偏弱。二季度GDP同比增速4.3%，符合前期预期。在经济分化、内需修复偏弱、信贷走弱及资金面宽松的共同作用下，债市仍有支撑。后续关注点在于三季度政府债供给节奏以及7月政治局会议的政策表述，预计超预期增量政策出台概率较低，政策重心将放在推动存量政策落实上。