2026年6月经济数据点评：经济增速放缓，K 型分化加剧

本报告对 2026 年 6 月及二季度宏观经济数据进行了点评。二季度 GDP 同比增长 4.3%，环比增速回落至 0.9%，为 2024 年以来最低，显示经济恢复势头放缓且 K 型分化趋势加剧。消费方面，6 月社零同比增 1.0%，剔除汽车后整体消费出现明显反弹。投资方面，1-6 月固投累计同比降 5.7%，但 6 月单月跌幅收窄，其中制造业投资随油价回落小幅修复，基建投资跌幅亦有所收窄。房地产市场依然疲弱，销售与投资跌幅扩大，房价呈现一线回暖、二三线承压的态势。展望下半年，预计 7 月政治局会议将加速存量政策下达，重点关注“六网”建设及新型政策性金融工具等逆周期政策抓手。