📰 研报摘要
查看全文 ➔本文分析认为农林牧渔行业正处于周期性反转的起点。生猪养殖方面，2026年Q2能繁母猪存栏去化超预期，主要由市场化亏损驱动，预计2027年Q1将进入持续盈利期，当前处于产能去化的投资第一阶段，猪价与股价呈现背离。建议优先选择资产负债率低于70%的安全标的，如温氏股份、牧原股份等。禽养殖方面，白羽鸡需求强劲且存在引种缺口，预计2026年下半年价格维持强势，具备防守与进攻属性。种植业则处于十年大周期向上拐点，核心关注粮价走势及种子板块的业绩兑现，且认为厄尔尼诺现象目前主要作用于市场情绪而非基本面。整体投资建议优先配置生猪养殖，并逐步关注种植板块的景气回升。