中际旭创：一季度业绩超预期，上调2026-2027年盈利预测

摩根士丹利发布针对中际旭创（300308.SZ）的盈利预测更新报告。公司2026年一季度实现营收194.96亿元，同比增长192%，净利润57.35亿元，同比大增262%，业绩表现远超市场及分析师预期。得益于AI与计算基础设施投资的强劲需求，以及Scale-out、Scale-up等架构的广泛应用，AI光模块市场空间增长显著，分析师将2026年、2027年及2028年AI光模块行业出货量预测大幅上调。鉴于中际旭创在800G和1.6T商用化的领先地位，以及对未来3.2T、NPO（近封装光学）及OCS（光学电路交换）等技术的布局，分析师上调公司2026年及2027年净利润预测分别达33%和180%，预计2026-2028年营收与利润将保持高速复合增长。报告同时指出CPO技术颠覆风险、市场竞争及地缘政治等因素为主要风险点。