春节假期国内外大事回顾与节后 A 股市场展望

摘要： 本次汇报分析了春节假期期间全球大类资产的表现及国内外宏观、产业动态，认为节后 A 股市场机会大于风险，有望在量价共振中迎来积极开局。

核心观点：

1. 市场走势乐观：基于历史规律，节后市场通常呈现放量态势，风格由大盘转向小微盘，且向成长和周期风格倾斜。
2. 配置方向：建议关注 AI 及泛 AI 产业链（国产芯片、CPU、电力建设）、新兴产业（商业航天、量子氢能、脑机接口）、顺周期龙头（化工、建材、消费）以及战略资源品（储能、稀土）。

论据支撑：

1. 外部环境：全球股市多数上涨，风险偏好回升；人民币汇率运行平稳，有利于跨境资本流入。
2. 内需修复：春节出行与消费火热，尤其服务类消费增长明显，内需动能稳步修复。
3. 产业动态：AI 与机器人领域进展迅速，科技主线持续发酵。
4. 政策与外交：两会临近强化规模预期；中美高层沟通意愿增强（特朗普访华预期）及部分关税措施失效，有助于稳定外部预期。

局限性/风险：

1. 地缘政治：美伊局势高度紧张，军事打击风险依然存在。
2. 贸易政策：特朗普政府关税目标的推进及其不确定性仍需关注。