📰 研报摘要
查看全文 ➔本次电话会议主要讨论游戏行业中报预告后的业绩解读及龙头公司观点。分析师指出，覆盖的游戏公司上半年净利润中枢增长普遍超过50%，行业整体景气度较高。重点公司方面：巨人网络受益于《超自然行动组》及海外日本市场表现；吉比特业绩超预期且股息率接近6%，后续关注《问剑长生》欧美版及《失落城堡2》；恺英网络上半年增长强劲，预计下半年《传奇》合集增量更多；世纪华通通过多元化产品矩阵实现营收连续12季度环比增长，海外占比高，估值具有弹性；三七互娱二季度受益于质朴的投资收益，分红水平较高；完美世界上半年虽因会计处理导致亏损，但新游《权力的游戏：冬之狂欢》流水表现良好，长期乐观。整体而言，游戏行业现金流充裕，目前估值处于历史底部（11-15倍PE），后续AI技术迭代可能带来估值弹性。