消费级3D打印机行业研究交流纪要

本次交流探讨消费级3D打印行业的发展现状与投资逻辑。行业已进入爆发拐点，2025年全球GMV达60亿美元，中国厂商主导全球供给，出货量占比超90%。技术路线方面，FDM（热熔沉积）为市场主流，拓竹科技凭借AI视觉、自动调平及MakerWorld社区构建了极强的用户体验护城河及数据飞轮。需求侧呈现结构性差异：海外以家庭DIY及维修场景为主，国内则以义乌“打印农场”等小批量商业场景为主。产业链投资机会集中在主机厂商（如创想3D）、耗材供应商（如佳联科技）以及下游应用场景（如汇纳科技的打印农场资产）。未来关注AI 3D建模技术成熟对制造门槛的降低，以及耗材随设备保有量增长而放量的机会。