台积电 (TSM.US) 2026年第二季度业绩说明会纪要

台积电召开2026年二季度业绩说明会，核心观点如下：1. 业绩概况：二季度营收及毛利率表现超预期，其中HPC平台营收占比提升至66%，二纳米、三纳米及五纳米合计贡献主要营收。三季度营收预计环比增长12%，二纳米制程大规模量产将带来短期毛利率稀释。2. 资本开支：因看好AI及HPC结构性需求，上调2026年全年资本预算至600亿-640亿美元，并宣布追加100亿美元用于美国亚利桑那州二纳米及先进封装工厂建设。3. 行业展望：公司确信AI是未来多年的重要产业趋势，预计2026年美元营收增速将超过40%。随着代理AI（Agentic AI）涌现，CPU与加速器需求同步增长，台积电已与各主要架构客户展开深度协作。4. 策略与竞争：坚持“客户成功”的长期合作伙伴理念；对于封装领域竞争持开放态度，认为行业产能缺口巨大，良性竞争有助于灵活满足客户需求；在成熟制程上聚焦电源管理芯片（PMIC）及传感器等AI强相关领域。