📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议重点分析了数据中心液冷泵的技术路线、竞争格局及投资价值。液冷泵作为CDU系统的核心部件，价值量占比达30%-40%，是测算市场容量的核心单品。技术路径正由机械泵、屏蔽泵向电子泵升级，其中电子泵凭借长寿命、免维护及精准控制优势，在新建数据中心中的渗透率已超50%，整体渗透率预计将持续上行。竞争格局方面，大功率市场此前由格兰富、威乐双寡头垄断，但国产厂商（如南方泵业、飞龙、大元）凭借显著的交付周期优势（1-3周 vs 2-6个月）和价格竞争力，正快速抢占份额并推进全球化布局。行业具备需求扩容、产品升级、国产替代三重成长逻辑，预计今年起业绩将进入爆发期，且数据中心领域液冷泵净利率较高，具备较高的盈利弹性。