📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告深度分析了人工智能数据中心（AIDC）的电力缺口及其发电设备的技术演变。预计到2030年，全球AIDC装机功率可能达600GW，年均新增需求超66GW，发电设备年度市场规模将达数千亿美元。由于传统电网和燃气轮机交付周期长（3-7年），燃气往复式机组凭借交付快（半年）、模块化及高灵活性成为核心增量；而固体氧化物燃料电池（SOFC）凭借高效率和低排放被视为长期理想主电源。在备电领域，大缸径柴发稳据主流，国产OEM正加速进口替代。报告重点推荐潍柴动力，认为其全面布局燃气往复式发电机、燃料电池及柴油发电机组，且2026年PE约18倍，远低于国际同业中位数，具备较强补涨潜力。此外，报告还关注了SOFC粉末冶金件供应商德昌电机控股及产业链相关标的。潜在风险包括AIDC建设进度不及预期、技术路线多样化分流需求以及原材料价格上涨。