跨境电商行业研究交流纪要：业绩验证持续，看好 Q3 机会

本次会议重点讨论跨境电商行业的业绩验证情况及 Q3 投资机会。会议认为行业已进入业绩释放期，核心逻辑在于经过一年的库存清理，企业库销比降低，毛利率和利润修复明显，且出海需求强于内需，出口数据超预期。会议将推荐标的分为两类：一是受益于去库及拓品类的公司，如安克创新（Q2 业绩有望超预期，毛利率结构性优化）、赛维时代和致欧科技（库存去化完成，新品驱动增长）；二是受益于 AI 应用提升效率的公司，如极虹股份（AI 提升广告投放转化率）、华凯100（精品业务加速拓展）、焦点科技和小商品城（通过提供 AI 工具直接实现营收提升）。整体来看，板块估值目前多在 20 倍以下，具备估值提升空间。