2026 WAIC 前瞻与传媒行业投资观点交流纪要

本次交流主要更新传媒板块的投资观点，认为传媒行业目前处于估值洼地，风险较低，具备超跌反弹及中线布局价值。行业核心驱动力分为两方面：一是 AI 应用的商业化进程，重点关注 AI GC（内容生成）从短句向中句的跨越、Token 经济的演进，以及深度求索、智谱、MiniMax 等 AI 新势力公司资本化对板块 PE 的拉动；二是暑期经济催化，包括世界人工智能大会（WAIC）、ChinaJoy 以及电影市场（如《功夫女足》）对观影需求的带动。在标的维度上，重点关注 AI+生产力（美图公司、Bilibili、阿里巴巴）、AI 游戏（恺英网络、顺网科技）、AI 国漫（奥飞娱乐、中兴出版）以及 AI 电影剧集（博纳影业）等方向。