📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议分析了当前消费行业的走势，认为消费基本面已逐步见底且有活跃迹象。数据显示，6月份社零数据出现企稳趋势，预计3季度将逐步加速好转，今年为大众消费品见底之年，明年则为中高端消费见底之年。目前消费行业估值处于历史低位（龙头公司约15-20倍），主因是基本面走弱与筹码端冲击（大基金减持、ETF净减少）叠加。会议认为，消费问题的核心在于价格端而非销量端，未来行业集中度将加速提升，且在产品创新、健康消费等领域仍有空间。投资建议上，建议关注超跌的稳定品类龙头（如海天味业、农夫山泉、东鹏饮料、安井食品）以及具有成长性的健康食品（如西麦食品）和美妆龙头（如珀莱雅、毛戈平、贝泰妮、巨齿生物等）。