📰 研报摘要
查看全文 ➔摩根大通点评台积电2026年二季度业绩，公司营收与毛利率均处于指引上限，营收指引大幅上调至全年同比增长40%以上。得益于AI加速器、CPU及网络芯片的强劲需求，AI相关增长预期有望持续至2029-2030年。台积电计划大幅增加2026年资本开支至600-640亿美元，并确认在美国增加1000亿美元投资。尽管受N2工艺扩产和海外工厂折旧影响，短期毛利率承压，但管理层预计长期毛利率将维持在60%中高位水平，并随产能利用率和运营效率提升呈缓慢上升趋势。报告维持台积电“增持”评级，目标价3100新台币。