📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议讨论铝行业基本面，认为近期基本面修复迹象明显，社会库存下降较快。需求端，电网低压订单释放及机械设备制造端表现亮眼，虽然地产仍有拖累且光伏此前下滑超预期，但整体需求在消费替代逻辑下有望回暖，且出口维持高增速。供应端，电解铝开工率有所下滑，成本压力较大，同时受ODI新政影响，海外投资建设面临监管趋严，远期供给预期得到修复。会议认为目前市场定价处于悲观预期向常态修复阶段，板块整体估值较低，建议关注。
本次会议讨论铝行业基本面，认为近期基本面修复迹象明显，社会库存下降较快。需求端，电网低压订单释放及机械设备制造端表现亮眼，虽然地产仍有拖累且光伏此前下滑超预期，但整体需求在消费替代逻辑下有望回暖，且出口维持高增速。供应端，电解铝开工率有所下滑，成本压力较大，同时受ODI新政影响，海外投资建设面临监管趋严，远期供给预期得到修复。会议认为目前市场定价处于悲观预期向常态修复阶段，板块整体估值较低，建议关注。