📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告探讨了我国财政资金投向从传统的“投资于物”（基础设施、实物资产购置）向“投资于人”（能力提升、健康维护、职业发展和潜力开发）转型的战略必要性，分析其在破解消费困境、优化供给结构及实现高质量增长中的作用。
政策要点：
- 核心导向：将资金投入人的能力与健康，旨在提高劳动生产率和社会消费水平，实现从依赖资本堆积向依赖创新与人力资本的动能转换。
- 五个发力方向：完善收入分配制度；稳步推进基本公共服务均等化；提高民生类政府投资比重；加强人力资源开发和人的全面发展投资；建立健全长效机制。
影响链条：
- 短期经济影响：通过竞争型投入产出表测算，“投资于人”部门的撬动系数约为 0.9065，与传统“投资于物”部门（0.9070）在短期撬动倍数上相差无几。
- 产业拉动效应：相比于“投资于物”拉动原材料和金融业，“投资于人”能更多地拉动制造业、科学研究和技术服务业及批发零售业的产出，激发消费活力。
落地节奏与风险：
- 落地节奏：重点在“十五五”期间通过优化政府投资结构，将更多资源向教育、就业、医疗、社保等领域倾斜。
- 核心风险：统计估算结果偏差、产品部门拆分偏差、调整系数估算偏差以及实物工作量形成不及时。