可回收火箭时代聚焦商业航天通胀景气方向行业交流纪要

本次交流聚焦可回收火箭背景下的商业航天产业链，重点探讨卫星互联网中的激光链路、微波通信及太空光伏三大方向。会议认为星间激光链路是太空算力的底座，核心价值集中在光学单元，其中短波红外相机、空间光模块及激光器为关键投资方向；全光交换机在能效上优于电交换，有望在太空场景率先规模应用。微波通信在星地及用户端仍不可替代，微波天线组件价值量占比最高。太空光伏技术正由砷化镓向低成本晶硅及高比功率钙钛矿叠层演进，柔性太阳翼的趋势将带动 PI、CPI 膜及导电浆料需求放量。整体投资逻辑源于未来数据传输量的持续增长驱动通信传输技术升级，以及发射成本降低驱动的规模化扩张。