📰 研报摘要
查看全文 ➔本次电话会议重点讨论了国内可回收火箭技术的重大突破，特别是长征10号乙系列运载火箭成功实现海上回收，标志着中国成为全球第二个掌握该技术的国家。会议分析认为，可回收技术解决了商业航天在低成本、大运力和高频次发射三大核心能力上的需求，将显著降低单次发射成本（预计可降至原有的1/3），并提升星座部署效率，促使商业航天投资逻辑从“主题投资”转向“成长型投资”。后续关注重点包括8月份蓝箭航天等型号的复飞验证、新一代卫星互联网需求锁定以及三、四季度相关火箭和卫星公司的上市进程。投资建议关注中上游卫星与火箭资本开支的核心标的，重点涵盖射频芯片、太阳能电池、氙气及卫星测试等领域。