📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议探讨了多个传统赛道的投资重估机会。AI云方面，预计阿里云二季度增速强劲且利润率改善；乳制品板块认为2026年为反转年，原奶供需格局优化，推荐伊利股份、蒙牛乳业等。箱板纸行业在淡季提价，利好高端产能占比高的玖龙纸业与太阳纸业。农业方面，预计生猪产能持续去化，2027年迎大周期反转，肉牛与原奶则处于高斜率上涨期。建材领域关注鸿路钢构的盈利拐点及玻璃基板产业化。消费品关注颐海国际、量贩零食（明宁、万辰）及低估值龙头（海天味业等）。交通运输关注顺丰控股、京沪高铁等低估值标的。纺织服装呈现内外需分化，关注高端运动户外及优衣库产业链。此外，恒生科技板块估值处于历史低位，互联网平台股东回报率较高。