📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议重点讨论了东方电子在虚拟电厂、智能配用电、海外业务及电力 AI 等方面的进展。虚拟电厂业务进入需求爆发期，公司在山东省具备领先的技术优势与盈利模式验证。智能配用电业务 2026 年上半年中标额超 8 亿元创历史新高，但受 2024 年下半年起电表价格下滑影响，预计 2026 年毛利率将承压下降。海外业务已从单品销售转向区域深耕，2026 年设立八大区域中心，合同覆盖全产业链。调度业务在南网市场占有率排名第一。公司将电力 AI 布局作为“十五五”核心战略，已在智能巡检、数字化变电站及虚拟电厂预测等场景应用算法。财务方面，研发投入强度维持在 8%-9% 高位，应收账款因非电网客户增加而增长，导致经营性现金流有所下滑。