特斯拉（Tesla Inc.）2026年二季度业绩前瞻

德意志银行发布特斯拉（Tesla Inc.）2026年二季度业绩前瞻报告，维持“买入”评级及 465 美元目标价。报告预计 2Q26 汽车毛利率（不含信用额度）为 18.0%，较上季度下降 120 个基点，主要受 Model Y 融资优惠、保修与关税补贴冲回以及 FSD 预付款取消等因素影响，预计调整后 EPS 为 0.36 美元，低于市场共识的 0.47 美元。在其他业务方面，Robotaxi 服务扩张速度慢于预期，Cybercab 处于工程验证阶段；Optimus Gen 3 预计年底产量可达每周 2000-2500 台；AI5 芯片将由三星 2nm 工艺制造。此外，报告提及投资者关注特斯拉未来 1-2 年与 SpaceX 合并的可能性。