📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议涵盖了原材料、公用事业及金融板块的下半年展望。在铝方面，由于中东复产及印尼产能提前释放，全球供应预期由短缺转为富余，但考虑到中国产能合规及股价已充分反映悲观预期，认为优质矿业股存在抄底机会。城市燃气板块观点中性，预计未来五年需求增速放缓至3%左右，行业逻辑从成长弹性切换至现金流质量与分红，华润燃气因资产负债表稳健及股东回报友好，相比中国燃气更具配置价值。金融板块方面，券商行业处于ROE修复通道，受益于融资端改善与资产配置机构化趋势，重点推荐中金公司（H股）与中信证券。保险板块基本面与股价出现背离，盈利趋势良好，预计中报后市场将上调盈利预期，关注补涨空间。