📰 研报摘要
查看全文 ➔本次“传媒月月谈”会议重点分析了传媒板块的现状与趋势。游戏领域方面，认为板块估值已充分反映悲观预期，随着暑期热度提升有望迎来阶段性修复，重点关注网易（核心推荐）、巨人网络、世纪华通及完美世界的出海表现与新品周期。AI多模态领域，分析了视频生成模型的竞争格局，认为字节跳动和快手可能形成双寡头局面，并探讨了AI 3D模型及世界模型在游戏领域的渗透潜力。数字媒体方面，长视频行业处于转型深水区，正从单纯的内容采购向内容生产与IP全链条运营转型；音频领域关注腾讯音乐、网易音乐的盈利韧性及AI音乐对产业链价值的跃迁。IP经济方面，讨论了国家扩大消费政策利好及IP营销的沉浸式升级，建议跟踪头部IP的运营规划与零售毛利率走势。