📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流重点探讨光纤行业供需结构及算力板块的业绩兑现情况。光纤行业方面，认为长飞光纤2Q26单季利润预计19-25亿元，全年70亿元目标达成概率高；行业供给受光棒扩产周期长及高纯四氯化硅、锗、氦气等原材料硬约束限制，预计景气度可维持至2027年下半年，高端光纤产品将持续偏紧。剑桥科技方面，1H26经营性利润超5亿元，800G光模块出货约50万只，后续关注3Q26新客户（如Meta、甲骨文）的订单验证。此外，讨论了君正集团拟收购青海中利光纤以实现光棒一体化转型的潜在价值。针对近期算力板块回调，认为主因是交易层面的获利回吐，建议重点关注海内外CSP厂商资本开支计划及中报业绩兑现。