📰 研报摘要
查看全文 ➔本次直播会议探讨了当前 AI 产业在高位震荡背景下的投资逻辑，核心观点认为市场已进入“业绩验证期”，投资需从讲故事转向锚定业绩。嘉宾分析称，当前市场风格分化极致，AI 与非 AI 板块裂口扩大，其背后符合投资第一性原理，即业绩增速差的拉大。针对市场对 AI 交易拥挤的担忧，嘉宾认为通过季报披露和结构性调整可消化高估值，若市场非进入熊市，AI 仍是未来 3-6 个月最具成长性的资产。产业层面，关注海外算力基座、国产算力边际改善及 AI 应用（如 Coding 场景）的商业模式验证。此外，嘉宾建议通过分批定投 AI 指数 ETF 参与行业红利，以降低个股轮动风险，并强调关注各家大模型公司是否形成“一家独大”的行业格局作为风险判断标准。