优利德深度报告：测试测量仪器国产替代领军，高端化与全球化打开空间

优利德（688628.SH）是国内综合型测试测量仪器龙头，产品覆盖通用仪表、温度与环境仪表、测试仪器及专业仪表四大板块。2025年公司经营短期承压，2026年一季度经营拐点已现。公司以通用仪表为稳健基本盘，积极通过研发高端示波器及自研芯片推进高端化，同时拟收购信测通信切入光通信测试赛道，承接AI算力带来的高速测试需求。预计2026-2028年归母净利润分别为2.49、3.28、4.24亿元，首次覆盖给予“买入”评级。重点关注高端仪器国产替代进度、光通信测试业务协同以及海外市场拓展情况。