液冷 Tier 2 核心元器件国产化机遇交流纪要

本次会议重点讨论液冷产业 Tier 2 核心元器件（电子水泵、板式换热器）的国产化加速机遇。会议认为液冷市场将在 2026 年 7 月迎来需求陡增的爆发拐点，预计 2026 年全球市场空间达 170 亿美元，2027 年增至 230-270 亿美元。在技术路径上，英伟达和谷歌等巨头正从机械泵转向大功率直流电子水泵以解决漏液痛点，带动水泵市场规模预计在 2027 年达到 200 亿元。飞龙股份凭借与华为的长期合作及 UL 认证、汽车级质量管理体系，已成为谷歌、英伟达和华为的指定水泵供应商，确立龙头地位。板式换热器环节则面临海外供应商扩产缓慢的供需错配，银轮股份作为全球领先者，已批量供应华为并推进谷歌审厂，有望承接行业红利。总体来看，Tier 2 环节的竞争格局优于 Tier 1 整机环节，头部供应商有望获得更高的市场份额。