速冻食品龙头安井食品深度报告交流纪要

本次会议聚焦速冻食品龙头安井食品。公司凭借产品渠道双轮驱动及新品战略，在速冻调制食品与菜肴制品赛道持续扩大份额。2026年一季度公司业绩拐点明确，利润率修复领先行业，得益于提价策略及烤肠等核心单品放量。在产品层面，公司通过“锁鲜装”升级与清真系列拓宽增长空间，同时预制菜业务采取自主研发、贴牌与外延并购相结合的模式。渠道上，公司具备极强的经销商服务深度，并正积极拓展山姆、盒马等精品商超渠道及新零售场景。展望未来，随着冷冻烘焙业务投入与海外并购扩张，中长期业绩增长动力充足。目前公司估值水平处于历史相对低位，具备较好的投资性价比。