📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流围绕“AI投资十字路口”展开，分析了近期全球市场波动的原因及中长期配置策略。H总认为，近期美股及A股科技板块回调主要受美伊地缘冲突、美元流动性预期及韩国市场杠杆破裂影响，但地缘政治风险有望在短期内缓解。
针对AI产业，会议指出当前处于从“互联网工具”向“智能体/具身智能”进化的初级阶段。由于缺乏像ChatGPT那样具备颠覆性生产关系的商业化落地应用（当前下游大厂尚未实现规模化盈利），市场对AI泡沫产生了怀疑。展望中长期，重点关注特斯拉Optimus机器人等应用能否在七八月份给予市场信心。在资产配置方面，H总建议在当前不确定性环境下，关注高资质信用债的票息保护，对黄金资产保持审慎，并建议在两三年维度上战略性布局具身智能产业链相关标的。此外，对美国国债通过波段操作获取稳健收益的策略进行了探讨。