📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告为申万宏源发布的英诺激光（301021）个股深度研究报告。公司作为国内超快激光器领域专精特新“小巨人”企业，构建了以激光器为核心、激光解决方案为触角的独特商业模式。依托“光源+光学/运控/视觉+工艺”平台能力，公司在AI算力驱动下，于PCB成型及钻孔设备领域前瞻布局，PCB成型设备已实现批量交付，高端钻孔设备亦获订单突破。
报告指出，随着AI服务器及高性能计算需求提升，PCB及玻璃基板（TGV）加工向超快激光钻孔技术转型趋势明确，公司凭借自研超快激光器在成本、交付及工艺上的垂直整合优势，有望迎来多赛道共振成长。基于PCB等新产品放量预期，预测2026-2028年归母净利润分别为0.70、1.42、3.35亿元，上调评级至“买入”。核心风险包括下游行业景气波动、新产品开拓不及预期及市场竞争导致的毛利率下滑风险。