📰 研报摘要
查看全文 ➔摩根大通发布 PC 与服务器行业研究报告。调整 2026-2028 年全球 PC/服务器出货预期，预计服务器因 AI 推理需求拉动将迎来多年持续增长周期，出货量增速在 2027 年预计达 25%；PC 市场因内存成本上升及缺乏换机动力，预计 2026 年下滑 8%。分析指出 AI 服务器如 Nvidia VR200 需求强劲，但受供应链紧缺制约。报告深度拆解了 NB 与 NVL72 服务器的 BoM 成本结构，强调内存及高性能互联组件成本显著上涨对供应链利润率的影响。投资建议方面，由于 PC 终端需求疲软，对 ASUSTek、Micro-star 及 Compal 持谨慎态度；服务器领域则看好 Delta、Accton、ASPEED、Wiwynn 及 Lotes 等具备定价权的组件供应商。